Под коэффициентом автономии (или финансовой независимости) принято понимать показатель, характеризующий долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше показатель, тем стабильнее предприятие, устойчивее с финансовой точки зрения и практически независимо от кредиторов. Следовательно, коэффициент автономии показывает успешность всей организации в целом.
Для того чтобы правильно рассчитать коэффициент автономии, требуется составить в первую очередь на основе уже существующего Важно отметить, что подобного рода преобразования внутри баланса не нарушают имеющуюся структуру активов и пассивов, более того, они позволяют объединить статьи согласно экономическому содержанию.
Безусловно, коэффициент автономии можно рассчитать, не прибегая к составлению укрупненной формы баланса. С другой стороны, в этом случае потребуется увеличить статью «Капиталы и резервы» на смежную величину «Расходов будущих периодов».
Используя имеющиеся данные, коэффициент автономии рассчитывается посредством деления величины собственных средств на существующие совокупные активы конкретной организации.
В этом случае под собственными средствами понимаются все существующие на данный момент организации, которые, в свою очередь, как правило, состоят из средств учредителей, а также непосредственно из финансовой деятельности организации. Важно заметить, что в бухгалтерском балансе они, как правило, отражены в разделе под названием "Капитал и резервы".
Понятие «совокупные активы» включает в себя все имущество организации, в том числе материальные и нематериальные активы. Совокупные активы являются итогом бухгалтерского баланса.
Коэффициент автономии измеряется исключительно в долях. В этом случае нормативное критическое значение составляет 0,5-0,7 (а в мировой практике до 0,3). Как утверждают специалисты, достаточно целесообразно рассматривать данный показатель в динамике. Таким образом, постоянный рост коэффициента в динамике свидетельствует о стабильности организации, постепенном увеличении ее независимости по отношению к внешним кредиторам.
Коэффициент автономии в первую очередь играет важную роль для потенциальных инвесторов и кредиторов. Чем выше данный показатель, тем ниже риски возможных потерь со стороны инвесторов.
Чем больше у конкретной организации доля так называемых внеоборотных активов, тем больше требуется долгосрочных источников для последующего финансирования, следовательно, доля должна быть больше, соответственно, и выше коэффициент финансовой автономии.
Важно отметить, что существуют и другие коэффициенты и показатели собственного долгосрочного привлечения финансовых займов и т.д.), благодаря которым также можно судить о финансовой устойчивости и независимости какого-либо предприятия.
Коэффициент автономии, называемый также коэфф. финансовой независимости, определяет отношение собственного капитала к общей сумме капитала организации. Другими словами, данный коэфф. показывает, насколько предприятие независимо от привлечения капитала сторонних источников финансирования. Чем выше его значение, тем более устойчивое положение у организации и тем менее она зависима от кредиторов.
Формула расчета коэффициента автономии
Коэфф. автономии рассчитывается следующим образом:
Ка = Собственный капитал /Активы (формула 1)
Собственные средства = Пассив – Заемный капитал.
Заемный капитал, в свою очередь, складывается из краткосрочных и долгосрочных обязательств.
При непосредственном расчете данного коэфф. по бухгалтерскому балансу (форма № 1) формула будет выглядеть так:
Ка=стр.1300/стр.1700 (формула 2),
где стр.1300 отражает сумму всех собственных источников средств организации (уставной капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль),
а стр.1700 – сумма всех пассивов (капиталы и резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства организации).
Коэфф. авт. – один из основных показателей, используемых для анализа финансовой устойчивости организации. Целью анализа является оценка платежеспособности предприятия, его эффективности и финансовой устойчивости.
Для данного анализа используются 2 модификации коэфф. автономии. Они совершенно равнозначны между собой и выбор того или другого из них зависит только от предпочтений аналитика.
Один из вариантов уже был рассмотрен выше (см. пункт «формула расчета коэфф. авт.»).
А второй вариант выглядит так:
Ка = Собственный капитал / Валюта баланса (формула 3)
В аналитической записке нужно указывать, какой вариант расчета используется. Это необходимо для того, чтобы правильно оценить абсолютную величину рассчитанного показателя. Ведь для формулы 1 минимальный допустимый показатель — 0,5. А в случае вычисления коэфф. авт. по формуле 3, это значение будет равно 1.
Уменьшение показателя сигнализирует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, с увеличением доли обязательств, возрастает не только риск их непогашения, но и процентные расходы.
Коэффициент автономии имеет большое значение для кредиторов . Чем выше этот показатель, тем ниже риск потери вложенных ими денежных средств.
Коэффициент автономии – удобный и эффективный индикатор финансовой стабильности компании. Он рассчитывается как отношение собственного капитала к активам бизнеса, базируясь на сведениях бухгалтерского баланса (форма № 1). Значение Equity to Total Assets интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, собственникам. Его нормативное значение – от 0,5. Если показатель приблизился к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемное финансирование, чем сдерживает свой рост.
Кредиторы с готовностью сотрудничают с компаниями, способными своевременно погашать свои финансовые обязательства. Оттого они заранее оценивают, способна ли фирма покрыть имеющиеся у нее обязательства собственным капиталом и резервными отчислениями. Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.
Коэффициент автономии (Equity to Total Assets - EQ/TA, КА) или показатель финансовой независимости - это относительный финансовый индикатор, который позволяет определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.
Справка! КА применяется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании перед тем, как начать процедуру банкротства в его отношении (Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).
Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.
Справка! Обратным показателю автономии выступает коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом - коэффициент прогноза банкротства .
Сокращение Equity to Total Assets - первый признак того, что компания требует проверки на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и др.). Если эта тенденция имеет продолжительный характер, то инвесторам и кредиторам бизнеса следует обдумать свои вливания.
Формула расчета коэффициента автономии
Определить текущее значение показателя EQ/TA можно на базе сведений формы № 1 отчетности - бухгалтерского баланса. Для этого из него необходимо взять сведения:
- Совокупные активы (стр. 1300).
- Совокупный собственный капитал и резервы (стр.1700).
Важный момент! При расчете индикатора КА учитываются все активы вне зависимости от степени их ликвидности.
В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ/TA:
КА = СК/СА, где:
СА - совокупные активы;
СК - собственный капитал и резервные запасы.
В практике деятельности российских компаний представленная выше формула выражается через строки бухгалтерского баланса (форма № 1):
КА = стр. 1300 / стр. 1700
Важный момент! Если при расчете к собственному капиталу прибавить долгосрочные обязательства, то получится коэффициент финансовой устойчивости.
Нормативное значение индикатора
Показатель Equity to Total Assets может применяться к организациям любой отрасли экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.
Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранной отрасли экономики.
В ходе анализа показателя важно учитывать некоторые допущения:
- чем выше значение показателя финансовой автономии, тем более устойчивым представляется положение предприятия;
- если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.
Примеры расчета коэффициента
Расчет и анализ показателя EQ/TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования были выбраны:
- нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
- один из лидеров розничной интернет-торговли НЕПАО «Юлмарт».
Вывод! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования. В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел обусловлено реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению величины собственного капитала.
Вывод! У компании «Юлмарт» степень независимости от внешних источников финансирования растет в связи тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности курса рубля она решила следовать стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.
Общий итог анализа: положение торговой компании «Юлмарт» в 2017 году устойчивее, чем у нефтяного гиганта «Башнефть». В образце представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в табличном редакторе Excel.
В грамотном финансовом анализе вполне закономерно заинтересованы, наверное, все компании, чья деятельность направлена на получение прибыли. Финансовая устойчивость предприятия определяется путем произведения ряда расчетов – информационной базой для них выступает бухгалтерский баланс. Большую роль здесь играет коэффициент автономии, который в некоторых источниках носит «говорящее» название – коэффициент финансовой независимости.
Обсудим, каким образом можно вычислить коэффициент автономии, его экономический смысл, нормативные значения, а также рассмотрим пример расчета.
Коэффициент автономии – это…
Экономисты выделяют четыре основные группы финансовых коэффициентов:
- деловой активности;
- ликвидности;
- рентабельности;
- финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии входит в последнюю группу. Зачастую возникает некая путаница между ликвидностью и финансовой устойчивостью – понятно, что везде деньги… так в чем разница? Ключевое отличие в оценке благосостояния компании: расчет коэффициентов ликвидности позволяет произвести оценку краткосрочной платежеспособности компании, а определение финансовой устойчивости направлено на получение информации о долгосрочной.
Коэффициент автономии – это отношение собственного капитала организации к общей сумме имеющихся у нее активов. Он рассчитывается для того, чтобы узнать – насколько компания зависит от кредиторов. Чем больше значение, которое принимает коэффициент, тем устойчивее финансовое положение фирмы (она автономна, кредиторы не могут сильно повлиять на состояние дел, если внезапно затребуют долги).
На самом деле все очень логично – компания обладает независимостью, когда она способна без ущерба для своей обычной деятельности выплатить долговые обязательства. Конечно, в наше время наличие кредитов – скорее необходимость, чем роскошь. Кто-то упорно продолжает считать, будто всякий займ – это плохо, руководствуясь поговоркой о том, что «берешь чужие ненадолго, а отдаешь свои и навсегда». Однако сегодня такой подход к предпринимательству катастрофически устарел: кредиторская задолженность является не просто нормой, она даже нужна для эффективного развития и расширения бизнеса.
Но загвоздка все-таки есть – нельзя набирать вагон и маленькую тележку кредитов, не увеличивая активы, иначе деятельность компании будет напоминать мыльный пузырь, которой, несомненно, красив, но крайне недолговечен. Расчет коэффициента автономии как раз и позволяет узнать, не перегибает ли палку руководство в желании беззаботно тратить заемные деньги, не создавая или не приумножая при этом собственный капитал.
Совет: инвестиции и займы – стандартные составляющие любого современного бизнеса, но не стоит радостно вестись на каждое о кредите, поскольку для начала стоит определиться с финансовой устойчивостью фирмы. Возможно, еще один долг – неподъемная ноша, способная загубить дело всей вашей жизни.
Что показывает коэффициент автономии?
Если вдуматься в смысл формулы расчета, то все станет предельно ясно – коэффициент автономии позволяет выяснить, насколько сильно компания зависит от кредиторов; он является своеобразным индикатором стабильности. Чем выше его значение, тем более устойчива компания в финансовом плане, и наоборот.
Но не стоит впадать в крайность и считать, что если показатель стремится к единице, то бизнес процветает и дела идут отлично. Все иначе, ведь в подобном случае предприятие легко может сдать свои позиции в конкурентной борьбе из-за отсутствия возможности приобретать новое оборудование, идя в ногу с прогрессом.
Коэффициент автономии – нормативное значение
Все познается в сравнении, поэтому мало банально рассчитать коэффициент автономии по представленной выше формуле. Полученное значение надо с чем-то соотнести, чтобы понять, как обстоят дела в компании. Специалисты сформулировали нормативное значение, зная которое, можно оценить финансовую независимость организации. В России оно составляет 0,5 и более, причем оптимальный коэффициент независимости – 0,6-0,7.
Мировая практика оперирует несколько иными цифрами – считается, что собственный капитал должен составлять хотя бы 30-40% процентов от валюты баланса. Но в российской действительности это слишком мало, так как наш бизнес периодически штормит из-за нередких экономических кризисов, оставляющих после себя множество проблем для предпринимателей. В любом случае надо иметь в виду, что значение коэффициента автономии закономерно и существенно зависит от отрасли, к которой относится компания.
Формула расчета коэффициента автономии
Чтобы произвести вычисления, необходимо иметь в распоряжении финансовую отчетность компании, а именно бухгалтерский баланс.
Коэффициент автономии = Собственный капитал и резервы / Активы
Данную формулу можно записать иначе, воспользовавшись кодами строк в бухгалтерском балансе (форма 1):
Коэффициент автономии = строка 1300 / строка 1600, где
- строка 1300 – итог по разделу III «Капитал и резервы»;
- строка 1700 – итог по активу (валюта баланса).
Формула представлена в соответствии с формой №1 бухгалтерского баланса, утвержденной Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н. Лучше всего, конечно, ориентироваться на смысл, а не на коды строк, поскольку периодически структура отчетности меняется, да и новая документация внедряется с пугающей скоростью – например, не так давно был разработан и предложен организациям к использованию , позволяющий существенно сэкономить время работников бухгалтерии.
Пример расчета коэффициента автономии
Тем, кто имеет представление о процессе составления и понимает, как они влияют на баланс предприятия, будет несложно вычислить коэффициент автономии и оценить с его помощью финансовое положение компании.
Пример: рассчитаем коэффициент автономии по бухгалтерскому балансу организации (за 2017 год), занимающейся продажей строительных материалов.
Нужные значения, которые следует подставить в формулу, выделены красными прямоугольниками. Для удобства сведем данные в таблицу:
Год Собственный капитал (строка 1300) Активы (строка 1600) Коэффициент автономии 2015 230 1912 230 / 1912 = 0,12 2016 839 10991 839 / 10991 = 0,08 2017 1823 12854 1823 / 12854 = 0,14 Произведенные расчеты позволяют сделать следующий вывод – компания не обладает достаточной финансовой независимостью, потому что коэффициент автономии значительно отклоняется в худшую сторону от нормативного значения в 0,5. То есть речи о стабильности в данной ситуации не идет, поскольку собственных средств крайне мало.
Подводим итоги
Любое дело, связанное с цифрами (будь то анализ бухгалтерского баланса или ), требует внимательности и четкого понимания ситуации. Вычисление коэффициента автономии займет пару минут и не составит трудности даже для новичков в области финансовых расчетов, однако он позволит довольно точно оценить состояние дел компании и ее независимость от кредиторов.
По российским нормативам коэффициент автономии должен превышать 0,5, но в каждой ситуации надо учитывать специфику конкретной организации и ее принадлежность к определенной отрасли: то есть для адекватного анализа необходимо знать, какие показатели имеют другие стабильные фирмы из той же сферы деятельности.
Коэффициент финансовой автономии (или независимости) отображает долю активов, которая может быть покрыта за счет собственных средств предприятия. Оставшиеся активы покрываются с помощью заемного капитала. Значение показателя интересует инвесторов, банковские организации. Чем выше значение, тем более независимое предприятие.
Экономический смысл показателя
Коэффициент автономии собственных средств является одним из показателей финансовой стабильности предприятия. Их значения характеризуют долгосрочную платежеспособность организации.
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, собственности предприятия) иллюстрирует степень независимости организации от кредиторов. Определяется как отношение собственных средств к величине всех активов. То есть показывает долю собственного капитала в совокупности активов, собственных и заемных.
Высокие значения показателя указывают на финансовую стабильность. Низкие, напротив, на значительную зависимость от кредиторов.
Коэффициент собственности применяется финансовыми аналитиками, арбитражными управляющими, кредитными организациями и инвесторами.
Коэффициент финансовой автономии и формула по балансу
Общая формула показателя:
Кфа = собственный капитал и резервы / активы.
В расчет берется сумма всех активов предприятия (максимально ликвидных, быстро-, медленно- и труднореализуемых).
Формула по данным бухгалтерского баланса:
Кфа = стр. 1300 / стр. 1700.
По сути, нужны цифры из пассива баланса.
Расчет коэффициента финансовой независимости:
Показатель на протяжении трех анализируемых периодов не сильно поменялся. Что указывает на стабильное финансовое состояние фирмы. Чтобы сделать выводы о независимости предприятия от заемных средств, нужно знать норму значения.
Коэффициент финансовой автономии: нормативное значение
Принятое нормативное ограничение для предприятий России – >0,5. Чем выше показатель, тем более стабильным считается финансовое состояние организации. Оптимальное значение – 0,6-0,7.
Если коэффициент максимально приблизился к единице, возможно, темпы развития фирмы сдерживаются. Предприятие намеренно не привлекает заемный капитал, а потому лишается дополнительного источника финансирования. Ведь за счет заемных средств реально увеличить доходы. С другой стороны, если ситуация на рынке ухудшится, ухудшится и финансовое положение фирмы.
Значения коэффициента у изучаемого предприятия (см. выше) не опускаются ниже 0,75. Какие выводы можно сделать:
- предприятие финансово устойчиво;
- если все кредиторы сразу потребуют вернуть долги, фирма сможет расплатиться.
Нормативное значение показателя является обобщенным. Коэффициент финансовой независимости конкретной компании нужно сравнивать с таким же показателем у предприятий одной отрасли. Такой подход позволят определить точное место своей фирмы среди конкурентов.
- Коэффициент финансовой автономии показывает долю собственности предприятия в общей сумме активов.
- Рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме всех средств компании.
- Принятая норма – больше 0.5.
- Меньше 0.5 если имеется возможность приобретения активов за счет заемных средств; на снижение финансовой устойчивости фирмы.
- Высокие значения – индикатор финансовой стабильности (независимости от привлеченного капитала), возможности быстро погасить все долговые обязательства.